• Поиск на сайте

  • Меню сайта

  • Рекомендуемый контент

  • Комментарии от:

  • Зачем вкладывать средства в долгосрочные ценные бумаги

    долгий срок и ценные бумагиЕще в 1998 году произошли определенные изменения на фондовых рынках России, в результате которых крупные субъекты инвестиционной деятельности, такие как банки, стали вкладывать средства в долгосрочные ценные бумаги.

    К таковым относятся ценные бумаги, срок погашения которых составляет от 15 лет после их первоначального выпуска. Рыночная стоимость подобных бумаг напрямую зависит от динамики текущих процентных ставок.

    Банковские инвестиции в основном направлены на такие объекты капиталовложений как еврооблигации, корпоративные, ипотечные ценные бумаги.

    Но такие вложения предполагают долгосрочные инвестиции, которые наиболее приемлемы для крупных биржевых игроков: банков, пенсионных, инвестиционных, страховых фондов.

    Что касается частных лиц, инвестиционного предпринимательства, то здесь более выгодно формирование инвестиционного портфеля из долгосрочных ценных бумаг с фиксированными показателями дохода.

    К таковым в частности относятся: облигации с 5-30-летним сроком обращения (муниципальные, корпоративные, государственные, иностранные, документарные, бездокументарные, купонные, дисконтные, с выплатой процентов в период погашения).

    Купонные облигации предусматривают периодические выплаты (помимо возвращения основной задолженности). Их величина определяется купонной ставкой, выраженной в процентах по отношению к номиналу.

    Купонные выплаты производятся 1, 2, 4 раза в течение одного года.

    Классический пример — облигации внутреннего валютного займа, вводимые в обращение министерством финансов России. Они также именуются  «вэбовки» и выпускаются с номиналом в 100000, 10000, 1000  североамериканских долларов.

    Купонная ставка таких облигаций равна 3% и выплачивается раз в год. Период же погашения напрямую зависит от присвоенной серии выпуска ценных бумаг.

    Например, 7-я серия имела 15-летний срок обращения и ее погашение началось с 14 мая 2011 года.

    Осенью 2013 года Минфин разместил 4 транша еврооблигаций на общую сумму в 7 миллиардов долларов:

    • на 1,5 млрд долларовых бондов сроком на 5 лет под годовых 3,7%,

    • на 3 млрд 10-летних — под 5,1%,

    • на 1,5 млрд 30-летних — под 6,05%

    • на 725 млн 7-летних евро-бондов под 3,7%.

    Инвесторы ждали этого выпуска с весны прошлого года, но Минфин тянул, поджидая наилучший момент для размещения.

     В общем виде, доход от купонных облигаций включает два элемента:

    • периодические выплаты,

    • курсовую разницу между рыночной стоимостью и номиналом.

    В связи с этим, облигациям присуща  группа показателей доходности:

    • текущей, купонной (определяемой в момент приобретения);

    • полной (здесь доходность вычисляется к периоду погашению).

    Доходность купонная выставляется изначально (при выпуске облигаций).    Определяется действующей на тот момент процентной ставкой.

    Размер зависит от надежности эмитента и срока займа. Чем больше срок погашения, тем выше риск инвестиций.

    Следовательно, выше должна быть и норма компенсационной доходности, запрашиваемой инвестором. Не менее важна надежность эмитента, формирующая рейтинг облигации.

    По общим правилам, самым надежным заемщиком расценивается государство. Поэтому ставка купона государственных ценных бумаг зачастую ниже, нежели у корпоративных и муниципальных.

    Самыми рискованными в этой группе считаются корпоративные облигации.

    Иными словами, для инвестиционного частного бизнеса наиболее приемлемы долгосрочные ценные бумаги, обладающие фиксированной доходностью. Расценивать в качестве объекта вложений другие типы ценных бумаг с долгосрочной перспективой могут позволить себе пока только крупные инвесторы.

    Комментировать